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Evaluation / cession de société : quand comment et pourquoi utiliser la méthode patrimoniale ?
mercredi 15 juin 2022, par
| La méthode patrimoniale c’est un peu comme estimer un immeuble en ajoutant la valeur au marché de chaque appartement. |
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La technique consiste donc à estimer immobilisations et stocks en fonction de leur valeur possible sur un marché "de l’occasion".
Cette méthode était parfaitement valable avant les années 90 :
- l’inflation à deux chiffres rendait le prix du neuf très élevé, tirant vers le haut le prix de l’occasion,
- les bilans affichaient parfois une valeur comptable à zéro pour … des terrains, des immeubles ou des surfaces constructibles ou devenues constructibles à forte valeur vénale.
De nos jours :
- avec une inflation maitrisée sur une période longue,
- des prix du neuf pour les matériels revus à la baisse
- et le recours quasi-systématique à des SCI pour sortir l’immobilier des sociétés d’exploitation,
la méthode a perdu de sa pertinence.
| Mais il y a pire notamment en terme de signal : on cède une société "par appartements" lorsqu’elle est en liquidation. |
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Le cédant aura donc intérêt à ne pas utiliser cette méthode pour justifier son prix :
- d’une part il enverrait le pire des signaux à ses acquéreurs.
- d’autre part, il n’est pas certain que le marché de l’occasion attende des machines obsolètes ou des stocks en fin de vie.
| Chez FRANCE PRO CONSEIL, nous avons récusé cette méthode. |
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Vous pouvez poursuivre sur les méthodes d’évaluation, en particulier la méthode dite des comparables.
Vous pouvez aussi passer à l’essentiel : la stratégie de cession !